民营中小企业政治关联对信贷融资影响的理论与经验研究

【摘要】三十余年的改革开放浪潮，为我国民营中小企业提供了良好的发展锲机，使其在经济、社会中的重要地位日益凸显。但是我国的民营中小企业长期受到资源分配体制性主从次序的影响，在社会资源获取方面尤其是信贷资源获取方面，仍然存在一些自身难以突破的制度性瓶颈约束。然而，近年来民营企业家通过参政议政来构建政治关联，获取社会稀缺资源的现象已屡见不鲜。民营企业竞相构建政治关联的行为引起了学术界的高度关注。作为理论界一个新兴的研究领域，现有的研究关注的重点问题普遍是“政治关联对企业有何影响”，且研究对象多为民营大型企业。对于我国为数众多的民营中小企业而言，政治关联动机有何特殊性？政治关联与其面临的融资约束有何关系？我国现有的制度背景对民营中小企业政治关联的构建及政治关联效应的发挥又有何影响？学术界对于这些问题还鲜有研究。为了探索理论上的未知与疑惑，本文在已有文献的基础上展开研究。全文共8章，除第1章绪论外，第2-4章在企业信贷融资理论、政府管制理论、寻租理论的基础上，深入剖析企业政治关联的构建动机，全面分析我国民营中小企业信贷融资约束的形成机理，并重点挖掘其寻求政治关联这一非正式保护机制的内在根源。第5-7章利用深圳交易所321家中小企业板上市公司2007-2012年的面板数据，检验民营中小企业政治关联对信贷融资的影响，并将转轨时期我国民营中小企业信贷融资面临的制度约束融入到经验分析之中，检验制度背景与政治关联在信贷融资中的替代效应。第8章基于上述的研究结论为政治关联能否成为一种可以推广的非正式保护机制寻求答案，并从政府和企业两个视角提出相应的决策建议。通过上述研究，本文主要得出以下结论：（1）政治关联是企业的一种非常有价值的资源，扩大经济利益是企业构建政治关联的首要动机。企业构建政治关联的动机包括寻求政治保护、提高政治地位及体现社会责任。民营中小企业在面临融资桎梏背景下构建政治关联，是为了寻求一种非正式的保护机制，帮助其冲破我国资源配置体制性主从次序的束缚，获得稀缺信贷资源的优先占有权。（2）政治关联可以作为一种信号传递机制，使信贷市场实现斯宾塞—莫里斯分离均衡（Spence-MirrleesSeparatingEquilibrium），为银企交易创造必要条件。同时，利用中小企业板上市公司面板数据的经验分析也较好的验证了理论模型，发现民营中小企业的政治关联对其信贷融资有着显著的正向影响。对信贷融资进行的政治关联异质性检验，表明有政治关联的企业面临较少的融资约束，即在发生信贷业务时对企业规模、抵押价值、盈利能力等存在较低的门槛限制，并且政治关联企业能以相对较低的信贷成本获得较多的信贷资源。政治关联作为保护机制可以帮助民营中小企业获取在信贷市场上无法或很难获取的稀缺资源，对缓解中小企业融资困境具有一定的积极作用。（3）政治关联与制度背景在民营中小企业信贷融资中存在替代效应。基于社会信任度与市场化进程两个制度背景变量的进一步扩展检验，发现不仅制度背景对政治关联及信贷融资有着显著的影响，而且政治关联与制度背景在民营中小企业信贷融资中存在替代效应。对制度背景进行的异质性检验，发现在社会信任度较高、市场化进程较快的地区，民营中小企业面临较少的融资约束，而政治关联对信贷融资的正向促进作用并不显著。然而，在社会信任度较低、市场化进程较慢的地区则面临较多的融资约束，并且政治关联对信贷融资的正向促进作用较为显著。因此，政治关联作为一种替代性的机制对信贷融资发挥积极作用的前提条件是存在不健全的制度背景。除此之外，本文的研究结论对民营中小企业与政府的行为决策也存在一定的启示作用。对于中小企业而言，政治关联固然存在一定的积极作用，但其并非是一种可以普遍推广的保护机制，它从客观上扭曲了企业的行为。对于政府而言，企业构建政治关联是对不健全制度背景的无奈且理性回应，只有加强信用体系建设、不断完善市场机制才能从根本上弱化企业政治关联的构建诉求，破除民营中小企业融资桎梏。
【作者】郭丽婷；
【导师】杨玉生；
【作者基本信息】辽宁大学，经济思想史，2014，博士
【关键词】民营中小企业；信贷融资；政治关联；社会信任；市场化程度；制度背景；

【参考文献】
[1]刘国强.图书馆创客空间服务研究[J].农业图书情报学刊,2015,04:193-195.
[2]张岩.高校民族传统体育专业硕士研究生人才培养模式的研究[D].南京体育学院,体育教学,2013,硕士.
[3]刘春力.中国证券分析师预测与盈余管理研究[D].西南财经大学,会计学,2014,博士.
[4]王姣.手性双咪唑啉配体的合成及其在不对称Friedel-Crafts反应中的应用[D].郑州大学,有机化学,2013,硕士.
[5]李明阳.叠层有机太阳能电池[D].天津理工大学,凝聚态物理,2013,硕士.
[6]隋婧.网络服务提供者之著作权侵权责任研究[D].首都经济贸易大学,法律（专业学位）,2013,硕士.
[7]江万平.砷多相界面迁移过程及形态分析技术研究[D].华北电力大学,2014.
[8]翟北平.组蛋白去乙酰化酶在MPP~+诱导PC12细胞凋亡中的作用研究[D].苏州大学,神经病学,2013,硕士.
[9]王峰,潘泉,梁彦,程咏梅,张洪才.一种基于联合信息增量的网络级传感器管理算法[J].控制与决策,2006,05:517-520+526.
[10]林蕾.BESⅢ分布式计算的元数据管理研究[D].苏州大学,计算机应用技术,2013,硕士.
[11]王宇.收尘极板可移动的高压静电除尘器机械结构分析[D].沈阳工业大学,机械制造及其自动化,2013,硕士.
[12]姜付高.山东省城镇居民体育旅游现状及可持续发展研究[D].曲阜师范大学,2003.
[13]赵会朋..NET平台下Web系统构架研究及在煤炭行业的应用[D].西安建筑科技大学,计算机应用技术,2004,硕士.
[14]李超.美国《科学》杂志公布2009十大科学突破[J].化学分析计量,2010,01:32.
[15]赵丹.综合交通信息下通勤出行链重构机理研究[D].北京交通大学,2013.
[16]于小会.云计算用户采纳行为研究[D].山东财经大学,管理科学与工程,2013,硕士.
[17]黎操.我国高等教育捐赠资金管理问题研究[D].武汉理工大学,教育经济与管理,2012,硕士.
[18]王霈珺.基于语言模型的OCR识别后蒙古文文档错误校正方法的研究[D].内蒙古大学,计算机科学与技术,2013,硕士.
[19]侯忠生,韩志刚.非线性系统参数估计及与之对偶的自适应控制[J].自动化学报,1995,01:122-125.
[20]胡尧盛.风险投资对知情交易的影响[D].江西财经大学,金融学,2013,硕士.
[21]高峰,俞立,王涌,卢尚琼,张文安,于莉洁.无线传感器网络作物水分状况监测系统的上位机软件开发[J].农业工程学报,2010,05:175-181.
[22]刘飞.公路WEBGIS系统的设计与实现[D].华东师范大学,地图学与地理信息系统,2004,硕士.
[23]孙晓航.美国对华贸易政策分析[D].吉林大学,世界经济,2013,硕士.
[24]周立君.电子管家项目商业计划可行性研究[D].首都经济贸易大学,工商管理（专业学位）,2014,硕士.
[25]郝静.温室气体（OCS、CO_2、N_2O）与系列碳氢化合物（C_2H_4、C_2H_2、C_4H_6、C_6H_6）之间的S…π和π…π作用的量子化学和电子密度拓扑研究[D].河北师范大学,物理化学,2012,硕士.
[26]徐果明,孙新蕾,肖翔,吴永刚,赵宝忠,曲斌.温压条件下水饱和砂岩岩样纵波波速和衰减的测量与规律[J].石油地球物理勘探,2002,01:39-43+98.
[27]孙会锋.云计算在工程造价行业的应用研究[D].重庆大学,管理科学与工程,2014,硕士.
[28]张浩杰,龚建伟,姜岩,熊光明,陈慧岩.基于变维度状态空间的增量启发式路径规划方法研究[J].自动化学报,2013,10:1602-1610.
[29]尚秋峰,张静,董建彬.电子式电流互感器校准系统不确定度评定方法[J].电力系统自动化,2008,18:63-66.
[30]梁玉梅.第一人称指示语在中国作者和英语母语作者英语社会科学类论文中的应用[D].西南交通大学,外国语言学及应用语言学,2013,硕士.
[31]顾立三,尤家宜.旧区开发探索新路谈复兴东路沿线地区改造的特色[J].上海建设科技.1996(03)
[32]蒋楼.从“解释世界”到“改变世界”[D].东北师范大学,马克思主义哲学,2014,博士.
[33]徐立新,王磊.外贸公司网络管理信息系统[J].机电国际市场.1994(12)
[34]王红红.城市流浪乞讨人员社会救助制度研究[D].苏州大学,法律（专业学位）,2012,硕士.
[35]郑光泽.化学探究教学模式的探究[D].东北师范大学,教育,2003,硕士.
[36]田珍珍.LPS-TLR4通路在慢性酒精摄入大鼠肝纤维化发生的作用[D].吉林大学,临床医学,2014,硕士.
[37]赵泽文.中韩FTA对中国汽车产业的影响分析[D].吉林大学,世界经济,2014,硕士.
[38]皮净锐.基于CT图像的三维管道系统提取[D].重庆大学,计算机应用技术,2014,硕士.
[39]刘思宇.跨文化交际禁忌与对外汉语教学[D].黑龙江大学,汉语国际教育,2012,硕士.
[40]崔雪.Mg-Sn-Yb合金摩擦磨损性能研究[D].吉林大学,材料学,2014,硕士.
[41]张庆海.雷达信号处理常用模块的IP核设计[D].西安电子科技大学,信号与信息处理,2012,硕士.
[42]侯超.皖北中原官话语法研究[D].南京师范大学,汉语言文字学,2013,博士.
[43]黄彦军.语言思维视角下高中生英语完形填空解题能力调查分析[D].山东师范大学,学科教学（专业学位）,2013,硕士.
[44]程琳.城市危机应急管理体制建设问题研究[D].苏州大学,行政管理,2013,硕士.
[45]黄义要.村务监督委员会制度建设与实践[D].华东理工大学,公共管理（专业学位）,2014,硕士.
[46]许承永.电气和电子设备的抗干扰措施[J].冶金自动化,1987,03:57-59.
[47]王洋.随机规划描述下的不确定离散型交通网络设计及动态离散型交通网络设计问题研究[D].内蒙古大学,数学,2014,硕士.
[48]段虹霞.河北省文化产业集群发展研究[D].河北经贸大学,数量经济学,2013,硕士.
[49]郝晓红.分数阶微分方程边值问题的可解性的研究[D].安徽大学,基础数学,2013,硕士.
[50]李抗抗.农村宅基地侵权纠纷及其解决途径研究[D].南京农业大学,经济法学,2011,硕士.